Analiza money.pl: Jak giełda reaguje na wybory?

Wiele miast (380)

Analiza money.pl: Jak giełda reaguje na wybory?

Data: 2015-10-20 03:06:00 Czytano: 1424 razy

W przeszłości giełda w czasie kampanii wyborczej reagowała o wiele bardziej nerwowo, niż obecnie. Portal money.pl przeanalizował okresy przed wyborami parlamentarnymi przez pryzmat notowań giełdowych od zarania warszawskiego parkietu. Oto, co się działo z akcjami w okresie zaczynającym się trzy miesiące przed wyborami, a kończącym dwa tygodnie przed ich terminem, czyli podczas kampanii wyborczych.

Reklama

Do analiz skłonił dziennikarzy portalu nas szereg propozycji wyborczych, które w tym roku negatywnie wpływały na notowania akcji na giełdzie. Z najbardziej nośnych pomysłów, które uderzały w spółki, mieliśmy więc podatek bankowy i podatek od supermarketów (PiS), ustawę o uldze dla frankowiczów (przegłosowaną w sierpniu przez większość sejmową) oraz realizację przerzucania na elektrownie kosztów restrukturyzacji kopalń (PO). Mimo negatywnego wpływu tak uciążliwych propozycji, okazuje się, że wcześniej na giełdzie bywało o wiele gorzej.

Do analiz posłużyło kwotowanie indeksu WIG, zestawione z tym, co się w danym okresie działo na świecie, czyli konkretnie na rynku przy Wall Street i we Frankfurcie (zmiany indeksów S&P500 i DAX). Money.pl sprawdził w ten sposób, czy giełda spadała/rosła bardziej niż tamte parkiety, czy może mniej.

Wzięta pod uwagę została też pod uwagę zmienność, w porównaniu z zachowaniem indeksów w Warszawie z giełdami w USA i w Niemczech. Mniejsze zmiany na sesję oznaczają, że rynek jest spokojniejszy, czyli bardziej przewidywalny. Tak prezentują się wyniki kolejnych wyborów w porównaniu z wynikami warszawskiej giełdy i rynków światowych przed wyborami:

Wyniki wyborów a giełda w czasie kampanii przedwyborczej*
data wyborów	1. miejsce (wynik)	2. miejsce (wynik)	3. miejsce (wynik)	4. miejsce (wynik)	zmiana WIG (%)	średnia zmienność WIG (% na sesję)	zmiana S&P500 (%)	zmiana DAX (%)	średnia zmienność S&P500 (% na sesję)	średnia zmienność DAX (% na sesję)
Źródło: Money.pl
19/9/1993	SLD (20,4%)	PSL (15,4%)	UD (10,6%)	UP (7,3%)	114,5	4,0	3,4	13,9	0,4	0,7
21/9/1997	AWS (33,8%)	SLD (27,1%)	UW (13,4%)	PSL (7,3%)	12,6	1,0	5,7	8,7	0,9	1,3
23/9/2001	SLD (41,0%)	PO (12,7%)	SO (10,2%)	PiS (9,5%)	-6,5	1,0	-10,9	-19,9	0,9	1,2
25/9/2005	PiS (27,0%)	PO (24,1%)	SO (11,4%)	SLD (11,3%)	12,1	0,7	3,4	10,7	0,5	0,6
21/10/2007	PO (41,5%)	PiS (32,1%)	LiD (13,2%)	PSL (8,9%)	-1,7	1,3	17,3	0,7	1,0	0,9
9/10/2011	PO (39,2%)	PiS (29,9%)	Ruch Palikota (10,0%)	PSL (8,4%)	-23,5	1,8	-14,8	-28,1	1,6	2,0
25/10/2015	PiS (36,3%**)	PO (22,8%**)	ZL (8,5%**)	Kukiz (6,6%**)	-2,0	0,9	-4,2	-9,8	1,0	1,4

* lewa strona tabeli (1-4 miejsca w wyborach) dotyczy wyników wyborów, a prawa strona - notowań na giełdzie przed wyborami, od trzech miesięcy przed datą wyborów do dwóch tygodni przed głosowaniem

** średnia z ostatnich sondaży

Interesujące są wyraźne prawidłowości. Zwycięstwo partii tzw. obozu postsolidarnościowego (włącznie z wysoce prawdopodobnym zwycięstwem w najbliższych wyborach), powiązanych ze związkami zawodowymi, czyli AWS, lub PiS, zawsze dawało zmianę indeksu WIG w przybliżeniu o 5 pkt. proc. wyższą niż średnia zmian indeksów S&P500 i DAX.

Najlepiej przez graczy przyjmowane były dwukrotnie zwycięstwa SLD. W 1993 roku przebiciem aż 106-procentowym zmiany WIG względem średniej zmiany indeksów S&P500 i DAX. W 2001 roku nie było aż tak spektakularnego wyniku, ale wzrost WIG lepszy o prawie 9 punktów procentowych od S&P/DAX jest drugim najlepszym wynikiem w historii.

No i ciekawostka - najgorzej giełda zawsze przyjmowała spodziewaną wygraną Platformy Obywatelskiej, czyli partii, która uważana jest za sprzyjającą biznesowi. Przy pierwszym zwycięstwie w 2007 roku warszawska giełda była o 11 punktów procentowych gorsza od średniej zmian giełd amerykańskiej i niemieckiej. W 2011 roku było też gorzej - tym razem o dwa punkty procentowe.

Jeśli weźmiemy pod uwagę zarówno zmiany WIG w zestawieniu ze zmianami S&P500 i DAX oraz zmienność na sesję (mniejsza oznacza, że na giełdzie jest spokojniej), to najbliższe wybory okazują się być najlepszymi w historii. Mimo że WIG spadł o 2 proc., to zmiana tego indeksu w porównaniu z DAX była w ostatnich trzech miesiącach wyższa o prawie osiem punktów procentowych, a względem S&P500 o ponad dwa punkty procentowe.

Zmienność na sesję też była rekordowo niska - 0,9 procent zmiany dziennej to drugi najlepszy wynik w historii, po wyborach z 2005 roku. Tak (względnie) dobrze było mimo pojawiających się w kampanii wymienionych wyżej propozycji zmian gospodarczych, jak podatek bankowy i od supermarketów, ustawa o pomocy frankowiczom oraz przerzucaniu na elektrownie kosztów restrukturyzacji kopalń.

Całą analizę przeczytać można dziś w money.pl>>>

Źródło: Money.pl Sp. z o.o.

Najnowsze

Popularne